Casa > Finanças > O negócio > Economia > Cobertura dinâmica. Reveja

Cobertura dinâmica.

Dynamic Hedging.
Por Nassim Nicholas Taleb
Avaliações: 12 | Classificação geral: média
Excelente
4
Boa
3
Média
1
Mau
2
Horrível
2
Destinado a se tornar um clássico do mercado, o Dynamic Hedging é a única referência prática em hedge de opções exóticas e arbitragem para traders profissionais e gerentes de dinheiro. Assista os profissionais. Dos bancos centrais às corretoras e às multinacionais, os investidores institucionais estão migrando para uma nova geração de contratos e derivativos de opções exóticas e complexas. Mas a promessa

Avaliações

05/18/2020
Wilie Crumbly

Você se lembra de ler A Divina Comédia e chegar (finalmente) à parte em que os dois poetas (aparentemente em um longo intervalo de fumaça de seus empregos de barista no Brooklyn) chegam ao nono círculo do Inferno apenas para pensar: "Brutus e Cassius Quero dizer, Judas, eu entendo totalmente, e esses caras são desagradáveis ​​e tudo, mas o círculo interno? "Bem, seu desconcerto é perdoável, porque, de fato, foi Dante quem ficou confuso. Podemos perdoar o signor Alighieri por seu erro, pois ele nasceu 700 anos cedo demais para reconhecer o rosto ameaçador e sombrio de Nassim Nicholas Taleb ao lado do ridiculamente sorrindo caneca de Paul Wilmott como eles reservam Judas Iscariotes por toda a eternidade. Mas eu discordo ...

O fato é que este livro é ruim. Muito ruim, e precisa de um editor. As frases redundantes ricocheteiam sem formar uma imagem coerente de qualquer coisa, exceto o ego de Taleb. Ele diz no prefácio que "subiu ao meu sótão onde, durante 6 meses inteiros, passei 14 horas por dia, 7 dias por semana imerso em probabilidade (no nível de doutorado). Então comecei a escrever isso livro." Besteira. Observe que o "(no nível de doutorado)" está realmente lá. O bom Dr. passou 2352 horas (conservadoramente) se preparando para escrever um livro que diz em todas as suas 500 páginas algo que posso dizer em 3 palavras: os derivativos não são lineares. Como eles dizem em The Big Lebowski, Acho que ele simplesmente "não gosta de toda essa brevidade".

Fiquei esperando o doutorado. probabilidade de nível para aparecer. Isso não aconteceu. Havia uma alegação aparentemente direta de que deveríamos nos preocupar com as sétimas derivadas de nossas posições de opções, o que parece um pouco ridículo. Tudo isso foi intercalado com caixas em caixas cinzas que interromperam completamente o fluxo do texto. Honestamente, a melhor maneira de ler o livro é provavelmente lendo as caixas cinza e nada mais. E depois houve a repetição implacável do refrão de que os quantos não sabem do que estão falando, comerciantes experientes sabem essas coisas enquanto dormem. Taleb, apesar de suas alegações de reflexões matemáticas nas 2400 horas da maratona, parece que não se decide se ele é matemático, comerciante ou ambos. A única coisa que fica clara é que ele acredita estar acima de todos eles. 2400 horas e a única coisa que ele aprendeu a fazer foi andar sobre a água ...

Este livro não é sem seguidores, o que para mim é muito estranho. Suspeito que se origine da falta de outros livros sobre o assunto no momento de sua publicação. Taleb consegue apontar de forma convincente (batendo-lhe na cabeça por 500 páginas) que instrumentos não-lineares carregam consigo riscos que os lineares não. Parabéns. Ainda assim, a quantidade de intuição acumulada sobre como lidar ou até pensar sobre essas coisas contidas em Cobertura dinâmica é pequeno comparado com, por exemplo, os livros de Sheldon Natenberg or Lawrence G. McMillan.

Muitas pessoas escrevem livros ruins, então o que qualifica Mess? Taleb e Wilmott serão hors d'oeuvres satânicos até o fim dos dias? O nono círculo do inferno é sobre traição, e esses senhores têm repetidamente criticado as pessoas que seriam seus maiores campeões: quantos. Em sua busca ofuscantemente narcisítica de provar ao mundo que são mais espertos que seus pares, eles fizeram mais do que qualquer fonte desde "Revenge of the Nerds" para perpetuar o mito de que as pessoas estudadas nas ciências matemáticas não podem amarrar seus próprios sapatos sem um MBA com olhos brilhantes e um aperto de mão firme para mostrar como. Eles precisam que você acredite que todos os quantos seguem modelos cegamente e sem questionar, para que você fique impressionado com o fato de que eles próprios não o fazem.

O problema é que Nassim Taleb é um cara muito inteligente (o júri está totalmente de acordo com Wilmott). Apesar isto Este livro está mal escrito, entendo que os outros (que eu não li) são melhores, e seus comentários públicos parecem indicar que ele tem uma influência muito melhor do que a média nas realidades estatísticas do mercado. Suas abordagens parecem sólidas. Se ele tivesse acabado de segurar a cimitarra no ar e dissesse: "vamos matar o cisne negro", presumo que muitos quantos estariam lá com ele acendendo as tochas e afiando os forcados. Em vez disso, ele escolheu demonizar sua própria espécie, a fim de se afastar ainda mais. Se isso soa familiar, é porque é o enredo de muitos filmes para adolescentes. O mais legal dos garotos impopulares, quando têm a oportunidade de se sentar à mesa dos garotos legais no refeitório (leia-se: entrevistado pela CNBC), inevitavelmente vira as costas para seus verdadeiros amigos. Et tu, Nassim?

Wilmott joga sua própria versão insidiosa deste jogo. De muitas maneiras, a dele é pior. Enquanto Taleb quer ser reconhecido por sua genialidade, Wilmott quer ser pago por isso. Ele convence os quantos (e seus empregadores) de que eles são mais ou menos inúteis, mas pela quantia arrumada de US $ 17,999.00 (honestamente), ele pode treiná-los para obter o certificado de certificação em Finanças Quantitativas (CQF), que ele inventou, e que tudo estará certo com o mundo. Essa atitude "há algo errado com você que só eu posso consertar" me lembra um pouco de Scientology.

Então, o que fazemos com esses dois garotos-propaganda de Síndrome de Muchausen por procuração? Eu digo chame como você vê. Nem todo livro que vende bem é ótimo. Aquele líquido espirrando em seu ouvido não é chuva, meu amigo.
05/18/2020
Ralaigh Subash

Este livro será de interesse zero para quem não estiver envolvido no setor de negociação de valores mobiliários e de pequeno interesse ainda para aqueles que não estiverem envolvidos com derivativos. Para os demais, isso é considerado uma leitura essencial. É uma combinação divertida de explicações intuitivas, derivações matemáticas e histórias de guerra do pregão. O livro de Taleb é um dos melhores no ensino de conceitos de derivativos por heurística, em vez de pedagogia; enquanto o último é importante, o primeiro é indispensável. Sua principal falha é que, às vezes, ele fala demais em certos pontos, enquanto desliza rapidamente sobre outros que não são facilmente entendidos por aqueles menos familiarizados com o comércio de derivativos. Outros livros são provavelmente melhores introduções. Mas uma vez que você os leia, este definitivamente será o próximo na sua lista.
05/18/2020
Lindie Brzozowski

Taleb é um cara arrogante que adora inundar seus livros com palavras arcaicas que foram empregadas pela última vez no idioma inglês por Geoffrey Chauncer. Mas, infelizmente, Dynamic Hedging é um texto avançado avançado que aborda muitos tópicos sutis. Por exemplo, ele faz alguns pontos positivos no gerenciamento de opções gregas. Gostei de alguns capítulos que são extremamente importantes na prática que você não aprende em nenhuma sala de aula: opções americanas suaves, delta discreto versus delta contínuo, fungibilidade. Apenas um aviso de que talvez você precise ler as seções várias vezes antes de digerir as idéias.

Por exemplo, para opções americanas, você pode pensar que o exercício inicial tem alguma sensibilidade às taxas de juros (à medida que as taxas aumentam, torna-se mais ideal o exercício de put e menos ideal o exercício de chamadas), portanto, em algumas circunstâncias, o início o exercício de provisão de opção americana é realmente uma opção sobre taxas. Além disso, todo matemático ensina o delta como uma derivada contínua d [valor da opção] / d [ponto], mas o mais importante é conhecer o delta em intervalos discretos, já que ninguém faz hedge continuamente e também porque, em opções reais, reserva as sensibilidades gregas pode virar ou passar por mudanças extremas em intervalos discretos. Apenas um ótimo material que faz você pensar bem.

A estrutura do livro salta sobre o lugar, mas principalmente o Taleb está focado em opções, volatilidade e exóticos. Portanto, não é exatamente um bom livro sobre taxas de baunilha ou mercadorias, por exemplo.

Este texto é certamente um que eu mantenho como guia de referência em minha mesa. Como sinal de seu valor, sempre que leio, aprendo algo novo. Eu o avaliei com base apenas no material excelente e suculento, mas o estilo de escrever é realmente horrível. Não é para iniciantes, mas uma ótima leitura para qualquer pessoa interessada nos detalhes profundos dos derivativos de negociação.
05/18/2020
Jessey Alhameed

Eu li este livro quando ainda estava estudando. Naquela época, achei interessante porque alguns tópicos foram discutidos de maneira diferente de outras referências padrão (como Opções, Futuros e Outros Derivativos).

No entanto, abri este livro novamente muitos anos depois, depois de trabalhar como profissional em um pregão por muitos anos, e achei a maior parte dele um absurdo. Em particular, o parágrafo sobre o gerente de risco que pergunta sobre um delta infinito próximo à expiração de um binário ...

Portanto, este livro teria sido útil em algum momento, pois dava uma abordagem um pouco mais prática aos preços / derivativos de hedge, mas, entretanto, o livro de Wilmott Paul Wilmott em Quantitative Finance 3 Volume Set preencheram esse vazio.
05/18/2020
Grochow Beere

Este livro é interessante apenas para as anedotas postadas por Taleb - todo o resto é inflação do ego ou bobagem insana que realmente não parece estar de alguma forma ligada ao hedge dinâmico, que é o tema deste livro. Sei que, por algum motivo bizarro, este livro se tornou quase um "clássico" entre os operadores de opções (por quê ???), mas recomendo que qualquer pessoa interessada em hedge adote a abordagem pragmática e leia livros como Volatilidade e preço das opções: estratégias e técnicas avançadas de negociação seguido Negociação de Volatilidade com CDROM para uma compreensão muito melhor do problema da cobertura. Sinclair, especificamente, fornece 2 capítulos para hedge, discutindo diferentes abordagens para formular uma estratégia ideal de hedge.
05/18/2020
Gretel Iorio

Não para iniciantes, mas um excelente livro. Ele mostra a mecânica real de estratégias e sistemas de negociação bem-sucedidos. Você precisa de um sólido histórico em estatística antes de tentar abordar este livro.
05/18/2020
Olimpia Cammon

alta qualidade. faz você se surpreender com quem o autor escolheu se tornar. A melhor parte é a sabedoria do trader. (os comerciantes nem sempre escrevem livros)
05/18/2020
Mariano Goldrich

Referência útil para quem negocia opções. Muita sabedoria prática não encontrada na literatura de opções clássicas.
05/18/2020
Krahling Gladkowski

"Gente, este é um livro muito difícil! Mas chega um momento em que você precisa superar as dificuldades se realmente quer aprender. (Embora eu garanto: se você ainda não estudou o livro de John C. Hull, é difícil pular). já nas coisas mais simples) "
05/18/2020
Hardi Mcgowin

Uma leitura de longa data finalmente terminou hoje, embora seja mais um livro de referência de investimentos do que uma leitura. Um pouco complexo e não para o investidor comum .....

Deixe um comentário para Cobertura dinâmica.